Bitcoin ist ein dezentrales Konsensnetzwerk, das die Schaffung eines neuen Zahlungssystems und einer vollständig digitalen Währung ermöglicht. Es ist das weltweit erste dezentralisierte Peer-to-Peer-Zahlungsnetzwerk, das vollständig von seinen Benutzern und ohne die Intervention einer zentralen Behörde oder eines Zwischenhändlers betrieben wird. Aus Nutzersicht funktioniert Bitcoin ähnlich wie Währungen im Internet.

Darüber hinaus kann Bitcoin als das weltweit bekannteste Triple-Entry-Buchhaltungssystem angesehen werden. Aus Sicht des Benutzers ist Bitcoin nur eine mobile Anwendung oder Computersoftware, die als persönliche Bitcoin-Geldbörse fungiert und es Benutzern ermöglicht, Bitcoins zu senden und zu empfangen. So funktioniert Bitcoin für die Mehrheit der Menschen.

Hinter den Kulissen verwendet das Bitcoin-Netzwerk eine öffentliche Aufzeichnung namens „Blockchain“, um Transaktionen durchzuführen. Dieses Hauptbuch stellt eine Aufzeichnung jeder jemals ausgeführten Transaktion bereit, wodurch der Computer eines Benutzers in die Lage versetzt wird, die Legitimität jeder Transaktion zu überprüfen.

Jede Transaktion wird mithilfe digitaler Signaturen authentifiziert, die den Absenderadressen zugeordnet sind, wodurch sichergestellt wird, dass alle Benutzer die vollständige Kontrolle über die Übertragung von Bitcoins von ihren Bitcoin-Adressen behalten. Darüber hinaus kann jeder gegen eine Gebühr in Bitcoins Transaktionen ausführen, indem er die Rechenleistung spezialisierter Geräte nutzt. Dies wird oft als „Mining“ bezeichnet.